Dar forintul? Clopotul de alarmă a sunat

Din nou, am reușit să găsim un loc în care existau probleme, iar problemele s-au răspândit din nou în toată regiunea. Așadar, clopotul de alarmă a fost sunat din nou de investitorii internaționali și, ca de obicei, țara noastră a fost afectată incomod.

întâmpla

Ádám Zsigmond, luni, 8 iunie 2009, 09:55

Articol al economiei zilnice

Chiar și în perioade de crize minore, ne-am obișnuit cu faptul că într-o situație internațională nesigură, indiferent unde se întâmplă ceva negativ, aceasta se va răspândi în curând în întreaga economie mondială. Desigur, veștile proaste afectează diferite țări în mod diferit, dar este cel mai periculos pentru cei care sunt clasificați de investitori internaționali cu locul în cauză.

Este amenințător din punctul de vedere al pieței titlurilor de stat, deși este perfect de înțeles în lumina a ceea ce tocmai s-a spus că licitația de titluri de stat din Letonia a eșuat spectaculos. Din fericire, acest lucru nu a intrat încă în noi. Poate că înainte ca cineva să emită sloganul „să nu cumpărăm titluri de stat în această regiune”, unii oameni se gândesc la efectul diferenței dintre regimurile cursului de schimb în reducerea riscului relativ al titlurilor de stat maghiare. (Riscul cursului de schimb este mai mic, deoarece forintul nu trebuie să fie devalorizat, datorită fluctuației, piața o face de mult timp.) Poate că investitorii sunt deja atenți la acest lucru, astfel încât s-au vândut mai multe obligațiuni decât au fost planificate joia. Desigur, imaginea este mai nuanțată dacă luăm în considerare și faptul că din nou au existat doar 5 miliarde de licitații pe serie (Trei miliarde, din care două au fost strânse câte un miliard fiecare). Nu trebuie uitat că succesul cantitativ este foarte mare, 10.3-10, cu randamente de 4%, ceea ce este provocator în ceea ce privește scadența valorilor mobiliare (respectiv 3, 5 și 10 ani). Cum este - marea întrebare este dacă acesta este efectul licitației sau nu - că randamentele au crescut la sfârșitul lung al curbei randamentului.