De la MÁP Plusz până la obligațiunile de la Metusela - merită să vânăm după dobândă?

Ponderea pieței obligațiunilor este de fapt mai mare pe piețele de capital decât pe piețele de valori. De asemenea, volumul emis continuă să crească ca urmare a tiparelor. Investitorii obișnuiți cu amănuntul se pot gândi și la obligațiunile de stat, dar și la alte produse similare. În educație, finanțele nu joacă aproape niciun rol în Ungaria, dar acest lucru poate fi înlocuit.

Valoarea pieței globale a obligațiunilor a fost de o sută de mii de miliarde de dolari în 2017, mult mai mare decât cea a pieței de valori și continuă să crească, a declarat Lajos Török, analist senior la Equilor Befektetési Zrt. Politica monetară slabă a băncii centrale contribuie în mare măsură la acest lucru și procesul nu pare să se fi încheiat.

Piața de obligațiuni este un câmp al miracolelor în zilele noastre, se întâmplă lucruri pe care nici nu le-am putea imagina. În America, randamentele s-au prăbușit complet, valoarea de referință pe zece ani scăzând de la aproape trei procente la aproape un procent și jumătate într-un an. Randamentul majorității obligațiunilor germane este negativ, până la scadența de douăzeci de ani.

merită

Este posibil să fi pierdut un pariu, așteptând ca randamentul obligațiunilor grecești pe zece ani să fie de 1% până la sfârșitul anului, a spus Turk. Randamentul actual este mai mare decât acesta, dar nu mult, 1,3-1,4% acum, ceea ce ar fi fost, de asemenea, complet de neimaginat în trecut. Nu cu mult timp în urmă, când Grecia a trebuit să fie salvată.

De aceea super-legătura este grozavă

În Ungaria, randamentul obligațiunilor de stat multianuale pentru instituții a scăzut, de asemenea, semnificativ în ultimul an. Randamentele pentru scadențele mai mici de șase luni au scăzut ușor negative, cele ale copiilor de zece ani scăzând de la peste trei la sută la două la sută. „Suntem într-un deșert de randament”, a spus Turk.

Randamentul obligațiunilor instituționale pe cinci ani este de doar un procent anual, în timp ce MÁP Plusz plătește aproape exact cinci procente. De asemenea, arată cât de bune sunt condițiile acestei construcții rezidențiale, a spus el.

La nivel turc, randamentul maghiar?

Obligațiunile turcești plătesc în prezent la fel de mult ca noi pentru MÁP Plus, a spus expertul. Sau obligațiuni corporative ale grupului Ford. Între timp, randamentul titlurilor Disney pe zece ani este de numai 2,3%. Apropo, Disney a fost un pionier, emitând obligațiuni vechi de o sută de ani în urmă.

Între timp, băncile centrale rămân lente, Fed a redus și dobânzile, iar BCE și-a reluat achizițiile de active nete din noiembrie. Nu există expirarea acestui lucru, sfârșitul procesului nu este vizibil. Banca Japoniei se menține, de asemenea, pe politica sa liberă și poate chiar să anunțe o altă relaxare în decembrie a acestui an.

Riscuri și obligațiuni de la Matusalem

Dar de ce randamentul negativ este o problemă? Există obligațiuni de 11 trilioane de dolari în lume cu randamente negative. Pe de o parte, băncile centrale sunt astfel capabile să cumpere din ce în ce mai puține obligațiuni în programele lor de redresare economică. Acest fenomen lovește și băncile, fondurile de pensii și asigurătorii, care trebuie să cumpere obligațiuni. Și acest deșert de randament duce adesea investitorii la riscuri prea mari.

Obligațiunile pe 30 de ani din SUA și obligațiunile pe 40 de ani din Japonia sunt cele mai lungi în prezent. Cu toate acestea, randamentele acestora sunt de doar 2,2 și respectiv 0,5 la sută, ceea ce se poate dovedi a fi foarte favorabil pentru emitent. Dar emiterea de obligațiuni pe 50 și 100 de ani a fost deja discutată în multe locuri. „Obligațiunile australiene vechi de o sută de ani, emise recent, de la„ Metuselah ”tranzacționează la un randament de 2,2 la sută. Și cursurile lor de schimb au crescut brusc de la emiterea lor.

Ungaria nu, Argentina nu

Obligațiunile pe sute de ani sunt ținte speculative populare datorită mișcărilor puternice ale cursului de schimb. (Dacă randamentul crește, cursul de schimb scade și invers.) Poate fi util să emități obligațiuni pe termen lung cu randamente mici și în Ungaria, a spus Lajos Török. Dar acest lucru este probabil mai puțin pe ordinea de zi, întrucât statul încearcă în prezent să finanțeze datoria publică în principal cu cumpărătorii de obligațiuni interne.

Iar Argentina este un factor de descurajare. Randamentele la obligațiunile de o sută de ani emise de țări care au dat adesea faliment în trecut au scăzut recent (în jurul alegerilor) de la 88 la sută din valoarea nominală la 39 la sută. Iar randamentul său a crescut între 9 și 19%.

Obligațiuni ale companiilor petroliere

Obligațiunile corporative, cu risc mai mare, plătesc de obicei randamente mai mari decât titlurile de stat. Riscul lor variază în funcție de situația unei anumite companii, există firme cu risc mai mic și mai mare. Prețul unor obligațiuni mai riscante fluctuează similar cu cel al acțiunilor dvs.

De exemplu, merită să investești în companii petroliere prin piața de obligațiuni, potrivit Lajos Török. Odată cu imensa emisiune de acțiuni din Arabia Saudită (Aramco), este probabil că va exista o încercare permanentă de a menține prețul petrolului peste 60 USD. Acest lucru poate avea un efect pozitiv asupra profitabilității companiilor petroliere. O altă obligațiune atractivă ar putea fi hârtia US Steel.

Banca centrală intervine

Cu toate acestea, sistemul financiar mondial pare foarte instabil. Atunci când indicii bursieri se prăbușesc, băncile centrale răspund, de obicei, cu reduceri ale ratei dobânzii și relaxare. (La fel ca Fed după căderile de la sfârșitul anului 2018 - ed.)

O carte educațională privind obligațiunile a fost publicată de Szilárd Buró, șeful inovației financiare la Equilor (intitulat „Obligațiunea”). Această parte a seriei de diseminare își propune să facă acest tip de securitate ușor de înțeles și utilizabil chiar și pentru investitorii fără cunoștințe financiare.

Carte despre obligațiuni

Pe lângă conceptele de bază, cartea prezintă și exemple interne și piața internă a obligațiunilor corporative. În Ungaria, finanțele nu joacă aproape niciun rol în educație. Deși au un rol important în viața oamenilor și, în acest sens, legăturile au jucat un rol tot mai mare în ultima vreme, a spus autorul.

Ceea ce contează este părerea ta - fă o pauză spa!

În redacțiile noastre, lucrăm întotdeauna pentru a oferi cititorilor noștri scrieri calme, obiective și de înaltă valoare profesională. Cu mulți ani de experiență în spate, am văzut timpul să ne intensificăm și să vă oferim posibilitatea de a accesa opiniile, analizele aprofundate și conținutul unic produs de jurnaliști renumiți de la experți renumiți în anumite teme. Aceasta ia forma unui abonament, care oferă simultan acces nelimitat la conținutul Mfor.hu și Privátbankár.hu, iar pachetul Club include, printre altele, calitatea de membru al clubului, participarea la seminarii web și posibilitatea de a citi fără reclame.

Serviciul nostru de abonament va fi în funcțiune în curând - vrem ca cititorii noștri să obțină conținutul de care sunt cu adevărat interesați, așa că vă rugăm să completați scurtul chestionar de mai jos! Printre respondenți, vom trage o pauză de wellness de o noapte pentru doi la Hotelul Európa Fit din Hévíz, cu demipensiune.

1,5 milioane de forinți ar fi bine?

Pe baza calculatorului Bank360.hu și Mfor, vă puteți aștepta la următoarele rambursări inițiale până la sfârșitul plafonului APR, dacă aveți nevoie de 1,5 milioane HUF timp de 60 de luni: Erste Bank împrumutul dvs. personal poate fi al dvs. cu o rambursare de 32.418 HUF. THE La Cetelem 32.738 HUF, a La K&H iar rata este de 33.912 HUF. Cauti alt credit? Cu asta cu calculator puteți compara ofertele băncilor.