Un șir a sărit de pe piața aurului

Prețul aurului a scufundat în adâncimi nevăzute de patru ani, rupând o formă triunghiulară în scădere pe graficul care se construise de ceva timp. Deși poate exista o mică revenire pe termen scurt după marea cădere, în opinia noastră, acest lucru poate fi doar un calm temporar pe piața metalelor prețioase. Mai mulți factori indică direcția scăderii prețului aurului, așa cum am informat deja despre clienții Investor Trader cu câteva zile în urmă.

Tabloul tehnic al aurului este destul de urât și oferă semnale foarte importante pe piață ale unui produs ale cărui mișcări ale cursului de schimb sunt foarte influențate de dezvoltarea cererii investitorilor. Cu toate acestea, pe baza imaginii din grafic, oamenii au început să se îndepărteze din nou de aur ca o oportunitate de investiție.

De aceea, cursul de schimb s-ar fi prăbușit la un nivel scăzut de patru ani săptămâna trecută, punând în spate niște suporturi foarte importante. Din triunghiul descrescător observat în grafic, cursul de schimb s-a deplasat în direcția exemplului manualului și, dacă există o schimbare corespunzătoare, recesiunea ar putea dura până la 900 USD în următoarele luni.

Graficul săptămânal al aurului Sursa: Amibroker, Investor.hu

Până la nivelurile de 1.000 USD, nu există un suport cu adevărat important pe graficul de aur, astfel încât aceste niveluri vor fi vizate în primul rând de cursul de schimb. Și în sus, nivelul important anterior de 1.200 de dolari ar putea servi acum ca rezistență.

Indicatorul RSI se apropie de nivelurile de supradozaj, ceea ce înseamnă că este ușor să apară o respirație mică pe termen scurt după o cădere mare. Cu toate acestea, este, de asemenea, important să vedem că indicatorul RSI trimite semnale bune în primul rând pe piața cu bandă, iar pe piața aurului putem vedea acum o scădere a acestuia.

Graficul săptămânal al aurului Sursa: Amibroker, Investor.hu

De ce suferința aurului nu s-a terminat încă?

În ciuda cererii fizice de aur puternice de obicei la sfârșitul anului, prețul metalului prețios a atins un nou nivel local. Odată cu Festivalul Diwali din India, unul dintre cei mai mari solicitanți de aur din lume, care se încheie cu o treime din cererea de aur a unui an, o mișcare deosebit de nefastă este slăbirea aurului într-un mediu atât de favorabil.

Următorul sezon de Crăciun, desigur, are încă o cerere semnificativă, care poate atenua presiunea asupra cursului de schimb al metalelor prețioase chiar și în săptămânile următoare.

Bineînțeles, acest lucru provine din faptul că cererea investitorilor, care are un impact mult mai mare asupra circulației aurului, se slăbește, ca să spunem ușor. Acest lucru este foarte bine ilustrat de ieșirea de fonduri de la SPDR Gold Trust ETF (care poate fi măsurată prin modificări ale rezervelor fizice de aur ale ETF), care începe să revină în ultimele săptămâni după oprirea acestui an.

Cererea investitorilor ar putea continua să scadă

Lumina aurului strălucește cu adevărat atunci când credința oamenilor în sistemul financiar este zdruncinată, iar acest lucru nu este cazul în acest moment. Mai mult, redresarea se desfășoară de la criza financiară și, deși evoluțiile economice globale s-au deteriorat oarecum, putem vorbi în continuare de o creștere stabilă. Într-un astfel de mediu, nu avem motive să fugim de riscuri, așa că tot mai mulți oameni evită aurul.

Conflictele dintre lumea occidentală și Rusia sau escaladarea tensiunilor în Orientul Mijlociu pot, desigur, să conducă cu ușurință apa către moara de aur. Cu toate acestea, deocamdată putem observa mult mai mult că aurul nu ar putea crește cu adevărat chiar și în mijlocul tensiunilor geopolitice, ceea ce este, de asemenea, un semn de mare slăbiciune.

O consolidare aparent la modă s-a desfășurat pe piața dolarului, care a împins și cursul de schimb al aurului. Întrucât programul de cumpărare a activelor din Rezerva Federală SUA s-a epuizat, în timp ce omologii săi japonezi și din zona euro își încetinesc cu adevărat mișcările neconvenționale, dolarul ar putea să se consolideze și mai permanent. Și aceasta este o veste proastă pentru investitorii de aur.

Cu toate acestea, decizia privind rata dobânzii a Băncii Centrale Europene, joi, prezintă riscuri. Participanții la piață așteaptă în primul rând informații despre programul de cumpărare de obligațiuni al băncii centrale și, dacă BCE nu este suficient de puternică, ar putea duce cu ușurință la dezamăgirea investitorilor și la o oarecare apreciere a monedei euro. Și acest lucru, chiar și pe piața aurului, poate aduce cu sine o corecție ascendentă.

La fel și faptul că așteptările de inflație rămân scăzute. Prețul aurului poate de obicei să funcționeze relativ bine într-un mediu de inflație foarte ridicat sau în caz de deflație, dar în prezent nu trebuie să ne temem de cazuri extreme. Mai mult, așteptările inflației au scăzut și în America în ultimele săptămâni.

În mod indirect, scăderea prețurilor la petrol nu este, de asemenea, favorabilă aurului, deoarece există mulți investitori care conduc mișcările pieței mărfurilor printr-o bază de urmărire a indexului. Dacă atât petrolul, cât și alte mărfuri se comportă slab, retragerea de fonduri din fonduri ar putea duce, de asemenea, la vânzări forțate pe piața aurului.

În orice caz, supraîncălzirea bursieră poate avea surprize și mai nefavorabile. Dacă ar avea loc o fluctuație, ar putea canaliza cu ușurință o anumită cantitate de capital prăbușit pe piața aurului.

Băncile centrale îl iau, minele de aur îl dau

Băncile centrale continuă să fie cumpărători neti pe piața aurului, ceea ce poate fi un fenomen chiar și în perioada următoare. Băncile centrale emergente în special (cum ar fi Rusia sau China) vor putea sta de partea cumpărătorului, deoarece, în cazul lor, aurul încă mai sculptează o felie relativ mică în rezerva băncii centrale. Desigur, aceasta înseamnă o cerere suplimentară pe piață, dar nu trebuie uitat că evoluția pieței de aur a băncilor centrale în ultimii cincizeci de ani s-a dovedit a fi un bun contraindicator, mai degrabă decât o prognoză a cursului de schimb.

Între timp, minele mari de aur își acoperă din ce în ce mai mult riscul de curs valutar din extragerea lor, apărând ca vânzători pe piața futures. Poziția lor de acoperire a crescut cu 61% în ultimul trimestru, conform datelor GFMS, și este ușor ca tot mai mulți oameni să înceapă să-și acopere randamentele în avans (oferind cursului de schimb un alt impuls) pe măsură ce rata de schimb scade.

Ei speculează, dar nu suficient

Deși prețul aurului a scăzut foarte mult, nu putem spune că investitorii financiari de pe piață sunt excesiv de pesimisti. Poziția netă de cumpărare pe piața futures are suficient spațiu înainte de recesiune, care poate fi, de asemenea, un factor în direcția scăderii prețului aurului. Desigur, nu credem că există un optimism imens și o poziționare unidirecțională pe piața aurului, ceața purpurie trăită în timpul crizei începe acum să se risipească.

Dacă doriți să profitați de scăderea prețului aurului, puteți face acest lucru cel mai bine în cadrul sistemelor de tranzacționare ale Investor Trader cu ajutorul certificatelor. Există mai mult de o mie de produse la dispoziția clienților noștri pentru a reduce scăderea prețului aurului.