Zwack: Consumul intern de băuturi spirtoase premium ar putea scădea brusc din cauza coronavirusului

Zwack a anunțat rezultatele pentru anul fiscal încheiat la sfârșitul lunii martie. Pe de o parte, anul trecut a fost foarte afectat de modificarea taxei pentru produsele de sănătate publică De la începutul anului 2019, sarcina fiscală crescută a fost transferată de companie la prețurile sale brute de vânzare, dar acest lucru a provocat o scădere semnificativă a volumului vânzărilor. Pe de altă parte, coronavirus epidemie Nici Zwack nu a fost evitat, parțial din cauza închiderii temporare a unităților de catering. Pe piața internă, conducerea se așteaptă la un declin drastic al consumului de băuturi alcoolice premium, astfel încât compania a decis să împrumute pentru a-și asigura stabilitatea financiară chiar și în cazul unei epidemii prelungite.

Ultimul trimestru

Primul trimestru calendaristic, perioada din ianuarie până în martie 2020, este ultimul trimestru al anului fiscal al companiei. Cifre cheie pentru trimestru:

Atât vânzările brute, cât și vânzările nete au crescut semnificativ în ianuarie-martie 2020 comparativ cu aceeași perioadă a anului trecut, datorită parțial slăbiciunii perioadei de bază. De la începutul anului 2019, taxa pentru produsele de sănătate publică a fost extinsă la toate produsele, inclusiv rachii și lichioruri, astfel încât produsele Zwack nu mai erau scutite de taxă. Drept urmare, pre-achizițiile au început în decembrie 2018, rezultând o scădere semnificativă a vânzărilor la începutul anului 2019. Cu toate acestea, la începutul anului 2020, au existat deja vânzări în mare măsură normale, parțial datorită faptului că în primele trei luni ale anului 2020, compania a înregistrat o creștere a veniturilor cu peste 50% comparativ cu aceeași perioadă din 2019.
Creșterea a fost în continuare stimulată la începutul anului 2020 de faptul că, ca urmare a coronavirusului, sistemele logistice ale lanțurilor de retail mai mari au devenit supraîncărcate și obiceiurile lor de comandă s-au schimbat semnificativ. Unii cumpărători au cumpărat multipli din cantitatea obișnuită în ultimele zile ale lunii martie, ceea ce a îmbunătățit veniturile în martie, dar a împins înapoi cifra de afaceri din aprilie.

Marja brută s-a îmbunătățit semnificativ cu mai mult de 6 puncte procentuale față de acum un an la 61,8 la sută.
Atât trimestrul închis, cât și perioada de bază au fost pierderi pentru companie, dar valoarea pierderii a scăzut semnificativ din cauza creșterii vânzărilor. La nivelul profitului operațional, compania a închis trimestrul cu o pierdere de 222 milioane HUF, comparativ cu o pierdere de 800 milioane HUF în perioada de bază.
Profitul Zwack înainte de impozitare a reprezentat o pierdere de 207 milioane HUF, iar profitul său net a fost o pierdere de 268 milioane HUF în primele trei luni ale anului 2020.

Cifre trimestriale Zwack (milioane HUF)
Ianuarie-martie 2019.	Ianuarie-martie 2020.	Schimbare
Vanzari en gros	2459	3800	54,5%
Taxă de accize	663	1048	58,1%
Taxa pentru produsele de sănătate publică	415	653	57,3%
Venitul net	1381	2099	52,0%
Costuri materiale	619	802	29,6%
Marja brută	762	1297	70,2%
Cheltuieli de personal	722	669	-7,3%
Depreciere	173	130	-24,9%
Alte cheltuieli de exploatare	746	774	3,8%
Profit operational	-800	-222	--
Profit înainte de impozitare	-797	-207	--
Profitul după impozitare	-717	-268	--
Sursa: Zwack, Portofoliu

Numerele anuale

Vânzările brute ale Zwack au stagnat în exercițiul financiar 2019-2020, care s-a încheiat la sfârșitul lunii martie, comparativ cu anul precedent, în timp ce vânzările nete excluzând impozitele pe accize și produsele de sănătate publică au scăzut cu 11 la sută, întrucât prețurile mai mari au cauzat volume mai mici de vânzări din cauza sarcina fiscală crescută.

Vânzările nete din vânzările interne au scăzut cu 13,7% în anul fiscal închis.

În acest sens, vânzările nete de stocuri auto-produse au scăzut într-o măsură mai mare, cu peste 16%. Dintre inventarele produse de sine stătător, veniturile din vânzări ale produselor premium au scăzut cu 15,8 la sută, iar cele ale produselor de calitate cu 17,4 la sută.
Vânzările nete ale produselor comercializate au scăzut cu „doar” 5,2 la sută comparativ cu perioada de bază. Acest lucru se datorează în principal portofoliului Diageo (Johnnie Walker, Baileys, Captain Morgan), unde vânzările nete au crescut cu 13,3%. Veniturile din alte produse vândute au scăzut la jumătate, datorită faptului că Zwack nu mai este distribuitorul oficial al produselor Moet-Hennessy în Ungaria începând din martie 2019.

Vânzările la export, pe de altă parte, au reușit să crească la rate de două cifre,

A crescut cu 11,8% față de anul precedent, ajutat de o creștere de aproximativ 40% pe cele mai mari două piețe de export (italiană și germană). Chiar dacă vânzările fără taxe vamale au scăzut cu 20 la sută, impozitul pe produsele de sănătate publică afectează și acest lucru.

Cifre anuale pentru Zwack (milioane HUF)
2018/2019	2019/2020	Schimbare
Vanzari en gros	26341	26358	0,1%
Taxă de accize	8681	7632	-12,1%
Taxa pentru produsele de sănătate publică	1921	4766	148,1%
Venitul net	15739	13960	-11,3%
Costuri materiale	5723	5287	-7,6%
Marja brută	10016	8673	-13,4%
Cheltuieli de personal	2987	2908	-2,6%
Depreciere	564	477	-15,4%
Alte cheltuieli de exploatare	3804	3580	-5,9%
Profit operational	3079	2169	-29,6%
Profit înainte de impozitare	3083	2184	-29,2%
Profitul după impozitare	2623	1696	-35,3%
Sursa: Zwack, Portofoliu

Dezvoltarea costurilor anuale:

cheltuieli materiale au scăzut mai puțin decât vânzările nete, astfel încât marja brută a scăzut cu 1,5 puncte procentuale. Acest lucru se datorează schimbării nefavorabile a mixului de produse, cifra de afaceri a stocurilor auto-produse cu marje mai mari a scăzut într-o măsură mai mare decât cifra de afaceri a produselor comercializate.

THE Cheltuieli cu personalul au scăzut și mai puțin. La începutul anului financiar, compania a implementat o creștere a salariilor în intervalul 5-10%, având în vedere situația pieței muncii. Cu toate acestea, scăderea cheltuielilor cu personalul se datorează impozitului pe contribuția socială mai scăzut din iulie 2019, obligației mai mici decât aniversarea și bonusului de pensie și elementelor unice mai mici.

descriere amortizare A scăzut cu 15 la sută, iar alte cheltuieli de exploatare au scăzut cu 5,9 la sută din cauza cheltuielilor de marketing mai mici.

Datorită scăderii vânzărilor nete și a scăderii ratelor de profit datorate ponderii mai mici a stocurilor produse de sine stătător, precum și a cheltuielilor de exploatare mai mici decât veniturile, mult mai mari decât vânzările nete,

Profitul operațional al Zwack a scăzut cu aproape 30% în anul fiscal 2019/2020.

Profitul după impozitare a fost de 1,7 miliarde HUF, ceea ce reprezintă o scădere de 35% față de nivelul de acum un an.

Efectele coronavirusului

Liniile bilanțului arată o creștere a stocurilor de aproape 12%, din care o mare parte (două treimi) este rezultatul unei creșteri a stocurilor de produse finite auto-fabricate. La sfârșitul lunii februarie, în paralel cu înrăutățirea situației coronavirusului, conducerea companiei a decis să mărească semnificativ stocurile de produse finite Unicum, pregătindu-se pentru posibila aprovizionare cu materii prime și timpii de nefuncționare forțate în cazul unei răspândiri rapide a virusului. Cele mai multe dintre acestea au fost produse de companie până la sfârșitul lunii martie, ceea ce a crescut semnificativ valoarea de închidere a produselor finite. Creșterea valorii stocurilor a fost cauzată, de asemenea, de creșterea prețurilor de cumpărare din cauza slăbirii forintului.

90 la sută din vânzările Zwack provin de pe piața internă, astfel încât cererea internă determină practic conducerea companiei.

Consumul intern de alcool premium a crescut în Ungaria în ultimii ani, dar se așteaptă o scădere drastică în viitorul apropiat din cauza virusului.

- figurează în raportul companiei. Datorită închiderii temporare a unităților de catering și scurtării orelor de funcționare, Zwack a pierdut o sursă semnificativă de venituri.

Având în vedere toate acestea, compania a decis să împrumute, ceea ce garantează securitatea financiară chiar și în cazul unei epidemii prelungite, a spus compania. Compania a contractat un împrumut de 1,25 miliarde HUF în două tranșe în perioada martie-aprilie.

Compania a mai declarat că în cazul în care situația de urgență din Ungaria persistă până la adunarea generală anuală programată pentru 25 iunie, consiliul de administrație al companiei intenționează să ia rezoluții în conformitate cu propunerea publicată până atunci, folosind autoritatea dată de lege.

Reacția cursului de schimb

Prețul acțiunilor Zwack a scăzut cu 0,3 la sută în tranzacționarea de astăzi, reducând ziarul cu 4 la sută în acest an, depășind semnificativ scăderea cu 23 la sută a indicelui BUX.