Blogul Tlagembershort Concorde

Îți mulțumesc pentru interes! Abonamentul dvs. a avut succes.

Dacă nu doriți să pierdeți cele mai bune scrieri ale noastre, înscrieți-vă și vă vom trimite selecția noastră săptămânală o dată pe săptămână.

Media scurtă a membrilor

În turbulențele pieței din ultimele săptămâni și luni, mai mulți giganți tradiționali, spre deosebire de piață, au surprins investitorii cu randamente excelente. Ne putem bucura din toată inima de creșterea stocurilor de Coca-Cola, McDonalds, Starbucks sau Merck? Sau ne putem gândi că cumpărarea acestor hârtii este de fapt o evadare pentru jucătorii dominanți de pe Wall Street, deoarece consideră că puterea de consum a populației SUA se va deteriora în perioada următoare? Luați în considerare acest avertisment serios la sfârșitul ciclului?

Marți, în loc de mult așteptatul Raliu Moș Crăciun, a adus un adevărat festival al crampelor pe piețele bursiere din SUA. Stocurile de tehnologie de vârf au primit un alt succes, nu prima dată în ultimele două luni sau a doua jumătate a anului 2018. Performanța unor stocuri cheie de tehnologie în a doua jumătate a anului 2018 a fost după cum urmează (capitalizarea de piață în miliarde de dolari între paranteze):

Cifra arată clar suferința acestui segment de piață, care este cea mai caracteristică schimbare pe piața SUA în a doua jumătate a acestui an. Această cursă de doi ani de slăbiciune tehnologică pentru mai multe companii gigantice se datorează, în parte, scăderii așteptărilor de creștere. Un exemplu excelent în acest sens este Facebook, ale cărui vânzări între 2015 și 2019 (portocaliu) și câștigurile pe acțiune (EPS, albastru) au crescut sau pot crește la următoarea rată, conform consensului Bloomberg preconizat pentru 2018 și 2019:

Scăderea ratei de creștere a veniturilor din acest an și de anul viitor va aduce probabil o creștere a câștigurilor zero în 2019, datorită creșterii drastice a costurilor.

Dar nu orice companie își pierde valoarea

Între timp, sentimentul de cumpărare nu a scăzut încă în toate segmentele pieței bursiere din SUA. Există un grup de acțiuni surprinzător de puternic care oferă rentabilități în a doua jumătate a anului 2018, în care nu se văd probleme cu graficele. În unele lucrări, semnele euforiei investitorilor pot fi detectate mult mai mult. Deși există valuri de ploaie puternice în turbulența pieței provocate de stocurile de tehnologie, aceste lucrări lovesc aproape în mod constant creșterea, 52 de săptămâni sau vârful vieții lor. Să vedem zece acțiuni cu valoare de piață de capital remarcabilă, unde performanța în a doua jumătate a acestui an este excelentă (aici între paranteze capitalizarea de piață este prezentată în miliarde de dolari):

Numerele sunt uluitoare pentru mine.

În timp ce masajul se desfășoară în prezent în unele acțiuni de tehnologie îndrăgite anterior, în cele cinci luni ale dvs. ați fost capabil să obțineți o gamă de peste 20% (NU ANUALĂ), într-un aparat de fotografiat JOHNSON & JOHNSY, PROCER.

În câteva luni, lumea s-a transformat enorm.

Administratorii de fonduri americani care dispun de bani mari par să fi găsit noi favorite. Se pare că aceste lucrări au fost subponderale în cursele tehnologice care au caracterizat primele 6-9 luni ale anului 2017 și 2018 și poate puțin uitate. Cu toate acestea, aceste acțiuni au fost susținute și de reducerile de impozite ale lui Trump și de posibilitatea de a răscumpăra acțiuni de trezorerie din banii suplimentari rămași acestor companii. Și în ultimele luni, pe măsură ce jucătorii de pe piață din universul tehnologic se grăbesc în același timp la ieșire, ei rup aceste hârtii tradiționale care anterior erau considerate neimaginate. Randamentele din a doua jumătate prezentate în figură sunt similare cu rata de apreciere a raliurilor tehnologice anterioare.

Să ne oprim o clipă la această listă. Aparate de uz casnic, producători de băuturi răcoritoare, restaurante de fast-food, producători farmaceutici tradiționali, cea mai mare companie de asigurări de sănătate și cea mai mare rețea de farmacii.

ACEASTA ESTE ACUM SCURTAREA UNUI PORTOFOLIU DE CUMPĂRĂTURI SAU ÎNTR-adevăr STAREA MEDIE ȘI A CONSUMATORULUI CONSUMATORULUI MEDIU AMERICAN ȘI CETĂȚENIULUI?.

Pentru a spune cinic, acest flux de numerar instituțional actual nu este altceva decât numărul mediu de membri americani. Tunurile de pe Wall Street se aprovizionează cu stocuri precum Apple de luni de zile.

INVESTITORII NU AȘTEPTĂ MĂRȚI LA UN NUMĂR MARE DE OAMENI MEDII ÎN IPHONURILE COMPANIEI. Gândiți-vă că nu mai este posibil să bombardați populația cu o cantitate infinită de reclame pe FACEBOOK.

În schimb, vor avea nevoie de articole de uz casnic. Vor consuma cantități mari de băuturi răcoritoare cu zahăr și vor merge la fast-food. Și, din păcate, vor avea nevoie de tot mai multe medicamente și îngrijiri medicale.

Și această poveste este foarte familiară de undeva. Pentru multe dintre stocurile tradiționale menționate aici, au existat exact mișcări similare atunci când a explodat bula tehnologică din martie 2000. Chiar și atunci, au fost favorizați de investitori timp de multe luni. Pe baza acestui model trecut, cumpărarea portofoliilor de acțiuni medii acerbe actuale nu prezintă un bun augur pentru piață pe o perioadă de 6-12 luni. Au mai rămas câteva luni bune la începutul mileniului, dar apoi a venit supa neagră. Mai multe hârtii din acest portofoliu au fost trase la noi culmi de către investitori chiar și în vara anului 2008, când piața suferea deja foarte mult din cauza problemelor de creditare ipotecară.

Se poate afirma CÂND FABRICAȚIA ACTIVELOR INTERIORE, băuturi răcoritoare, fast-food, producători farmaceutici, portofoliul CONDIȚIA SĂNĂTĂȚII PENTRU ACESTA conducere a pieței depășește în mod semnificativ creșterea și acțiunile, aproape că cărțile sale nu sunt o piață bună.

Puterea remarcabilă a acestor segmente de piață apare adesea chiar la sfârșitul unui ciclu economic, în ultimele sau după ultimele momente.

Această postare pe blog reflectă confidențialitatea autorului și nu reflectă neapărat poziția oficială a Grupului Concorde.