Economie

Pachetul de reducere a contribuției în 10 puncte înrăutățește situația structurală a bugetului, iar măsurile legate de impozitul pe tranzacții ridică și probleme juridice, a subliniat András Simor, guvernatorul Băncii Magyar Nemzeti, la conferința de anul viitor privind bugetul anului viitor. acord cu UE și FMI.

economie

Baza reducerii cu succes a datoriilor pe termen lung este creșterea - András Simor, guvernatorul Băncii Magyar Nemzeti, a subliniat cel mai important element în prezentarea sa. Ținta noastră de deficit bugetar pentru acest an este respectabilă în comparația europeană, chiar dacă ne așteptăm la un deficit cu una sau două zecimi mai mare. Pe de altă parte, piața vede riscuri semnificative pentru sustenabilitatea fiscală. Care este motivul acestei contradicții? Interacțiunea fiecărui factor formează „echilibrul” final, adică dacă datoria publică este pe un drum în declin sau în creștere.

Efect de creștere

Deficitul bugetar ar putea fi sub obiectivul deficitului de 3% din acest an și viitor, ceea ce ar fi o realizare semnificativă, a subliniat Simor. Cu toate acestea, acest lucru ar putea fi realizat numai în 2013 prin ștergerea rezervelor gratuite. Aceasta a fost constatarea MNB până când au fost prezentate modificările la taxa pe tranzacții, în timp ce nu există calcule gata făcute cu privire la efectele pachetului de stimulare de 300 miliarde EUR. În legătură cu aceasta din urmă, nu este vorba doar de acoperire, ci și de măsura în care aceste măsuri au un impact asupra creșterii, a subliniat guvernatorul MNB.

András Simor la conferința de astăzi

Foto: MTI/Attila Kovács

Pachetul de reducere a contribuției de 270 de miliarde de dolari, plus veniturile din impozitul pe tranzacții de 200 de miliarde de dolari care provin din sectorul public, vor înrăutăți soldul bugetar. Este greu de imaginat că aceste măsuri vor genera suficientă creștere economică pentru a compensa pierderile de venituri. În următoarele șase luni, va trebui să găsim o modalitate de a umple gaura rezultată. Este recomandabil să așteptați măsurile pentru restabilirea echilibrului mai întâi și abia apoi să întocmiți un bilanț.

Cererea internă nu este o forță suficientă

Traiectoria macro pe care se bazează bugetul este cea mai optimistă de pe piață. Simor a spus că MNB se așteaptă la o creștere anuală de 3,5% a indicelui prețurilor de consum anul viitor și la o creștere economică de 0,8%. Riscurile legate de buget includ cele internaționale - de ex. situația din zona euro, încetinirea din Orientul Îndepărtat - deciziile privind consumatorii și investițiile sunt extrem de prudente și există o criză a creditului.

Pentru Ungaria, dezvoltarea stocului datoriilor este deosebit de importantă, suntem extrem de vulnerabili din cauza pasivelor externe nete ridicate. Acest lucru nu s-a întâmplat în ultimii doi ani, dar trebuie să luăm în calcul astăzi, a subliniat Simor. În țările care se confruntă cu probleme legate de datorii, cererea internă rămâne în mod permanent redusă, acest lucru fiind valabil și pentru Ungaria. Până în prezent, doar exporturile nete au condus economia înainte și nu avem niciun motiv să presupunem că va exista o schimbare semnificativă în acest sens. Rezultă că există puține șanse de creștere economică bazată pe stimularea cererii interne. Reducerea datoriilor este un proces îndelungat și toți participanții la piață vor folosi banii primiți din buget pentru a rambursa datoria, nu pentru a-i pompa în economie.

Este, de asemenea, izbitor faptul că scăderea investițiilor în țările îndatorate determină o pierdere permanentă a creșterii. Cu cât datoria externă netă este mai mare, cu atât scăderea investiției este mai mare, nu este ușor să ieșiți din ea.

Zoltán Cséfalvay, Árpád Kovács și László Domokos la conferința de astăzi

Foto: MTI/Attila Kovács

Ca urmare a crizei, creșterea potențială a scăzut în toate țările. Situația maghiară este că am plecat de la o creștere potențială de 2-3 la sută, am ajuns aproape de zero ca urmare a crizei. Nu aparținem noului grup UE nou înființat, precum Republica Cehă sau Slovacia, ci mai degrabă periferiei sudice.

Mediul de reglementare agitat este în detrimentul investițiilor

Simor a subliniat că reducerea susținută a datoriilor poate fi realizată doar ca urmare a unei diete sănătoase. Dintre factorii nocivi ai creșterii potențiale, predictibilitatea este cel mai ușor de îmbunătățit. Iar reformele structurale într-un astfel de mediu nu vor produce rezultate rapide.

În același timp, a existat o schimbare pe piața forței de muncă din 2008, cu rata pieței forței de muncă în creștere, dar chiar și așa suntem semnificativ sub media zonei euro. Acest lucru a fost însoțit practic de o creștere a șomajului și de lansarea programelor de lucrări publice. Ar fi fost mai norocos dacă acest indicator nu ar fi crescut cu astfel de pași. Reducerea anunțată a impozitului pe contribuția socială vizează grupurile cele mai problematice din punct de vedere al ocupării forței de muncă, iar MNB este de acord cu guvernul în această privință, care este orientată spre viitor. Cu toate acestea, merită să ne uităm în perspectivă. În 2011, a existat o creștere semnificativă a penei fiscale pentru cei angajați cu salariul minim. Măsurile recent anunțate vor corecta acest lucru, vom reveni la nivelurile din jurul anului 2010. Pe de o parte, s-au luat măsuri pentru a menține cât mai mulți oameni activi pe piața muncii, dar din partea cererii,.

Celălalt element este capitolul investiții, aici în special schimbările agitate din mediul de reglementare au agravat predictibilitatea mediului de investiții. În acest sens, situația Ungariei în regiunea Europei Centrale este deosebit de proastă, a subliniat Simor, descriind un studiu internațional. Imprevizibilitatea mediului de reglementare afectează și creditarea, în Ungaria acest indicator a scăzut doar în regiune. În plus, activitatea de investiții a scăzut în aproape toate sectoarele.

Recent, a existat un nivel anormal de scăzut de investiții în economia maghiară, a explicat Simor. O creștere a activității pe piața muncii ar putea fi într-adevăr finalizată dacă ritmul investițiilor crește și sectorul privat crește.