Este obositor să gândești

Creierul nu este destinat deciziilor de investiții

Creierul uman reprezintă două procente din greutatea noastră corporală. Pe de altă parte, consumă până la 20% din consumul nostru de oxigen și energie. Funcționează cu o cheltuială destul de ridicată, poate de aceea o folosim cu adevărat doar atunci când avem nevoie de ea mult, sau uneori nici măcar.

În timpul evoluției, compoziția stocului genetic al speciilor se schimbă constant și fiecare individ are trăsături diferite. În timp, exemplarele populației care au cele mai mari șanse de supraviețuire vor predomina. Evoluția forțează astfel eficiența, astfel încât organizația noastră se străduiește să obțină acest lucru și economisește resurse acolo unde este posibil. Procesul evolutiv, adică adaptarea la mediu, necesită timp. Lumea, pe de altă parte, se schimbă astăzi mai repede decât oricând. Comparativ cu lungimea istoriei dezvoltării umane, apariția pieței bursiere poate părea o clipire, așa că nu este de mirare că creierul uman nu a fost încă capabil să se adapteze perfect ritmului vieții noastre actuale. Dar care sunt implicațiile pentru lumea investițiilor și piața de valori?

Cea mai mare armă a omului

Iată guvernul!

Recâștigăm controlul atunci când creierul simte o schimbare. Schimbarea bruscă prezintă pericol, astfel încât atenția noastră este întotdeauna concentrată asupra schimbării. Nu acordăm atenție la ceva în mod conștient până când ceva mare nu se schimbă în starea sa. Conducem în mod obișnuit la muncă dimineața, gândindu-ne la ce ne așteaptă și în interiorul companiei, pe măsură ce ne surprindem cuplul, am plătit cantina pentru copil și nu uitați să cumpărăm berea de seară pentru meci, deoarece prietenii vin. Apoi, brusc, cineva de pe banda adiacentă ne tăie în față fără indexare și suntem deja pe frână cu doi picioare înapoi, întrerupându-ne pentru un moment trenul de gândire anterior, având de-a face cu conducerea din nou - sau posibil cu strămoșii delincvenței noastre.

Nici stocul nu alcătuiește indicele!

Să ne ținem de exemplul original și să ne imaginăm că conducem o mașină pe o autostradă cu mai multe benzi. Suntem investitorii, iar restul mașinilor sunt acțiuni listate. Pe o cursă Budapesta-Siófok, la ce mașini ați fi atenți și care mașini ar rămâne în memoria voastră?

Stând cu exemplul anterior, oricine a tăiat în fața noastră a creat o situație neobișnuită. În lumea investițiilor, poate fi așa când o știre importantă iese dintr-un stoc.
Ceea ce m-a tras pe lângă toți într-o briză. Adică stocul crește.
Cel pe care l-a blocat în spate și se mișcă aparent mai încet decât toți ceilalți ar fi putut avea unele probleme. Adică, compania slăbește, stocul a scăzut foarte mult.

Cu aceste trei exemple, am acoperit și gama de mașini sau stocuri pe care le vom aminti, așa că ne vom ocupa de ele. Datorită „reducerii aeriene” a creierului, păstrăm și procesăm doar o imagine destul de distorsionată a realității. Cu toate acestea, există o mulțime de acțiuni pe piață pe care nici măcar nu le-am observat și pot avea aceleași șanse de a fi supraevaluate, doar că nu ne atrag atenția. Mai mult, de obicei aceste acțiuni abandonate, uitate, sunt cele care nu îndeplinesc teoria piețelor eficiente, astfel încât găsirea lor poate face bani cu analize fundamentale.

Nu primim întotdeauna controlul înapoi!

A trebuit să se dea răspunsuri rapide schimbărilor bruște care au dus la pericol. Prin urmare, s-au dezvoltat și reacții de tip reflex care au loc înainte de transferul controlului. Când ne împiedicăm, întindem mâinile înainte pentru a amortiza căderea, prevenind astfel o vătămare mai gravă. În caz de urgență, este greu de gândit clar, adrenalina eliberată face ca sângele să curgă din creier către mușchi, astfel încât să putem alerga sau să luăm o luptă. Creierul reflexiv, apoi, încearcă să răspundă la schimbare de unul singur, cu o reacție intuitivă fără a gândi, care este adesea suficientă, dar nu întotdeauna. Ar fi, de asemenea, frumos dacă am începe să luăm în considerare în unele cazuri.

Schimbările bruște și situațiile de urgență ne pot afecta și în lumea investițiilor. Să presupunem că luăm deciziile în mod conștient, precedate de un fel de analiză, dar cel puțin de gândire activă. Sperăm că avem timp să ne gândim la toate scenariile posibile și suntem conștienți și de riscuri. Nu există nicio garanție că am luat în considerare totul (așa cum am dat în articolul meu anterior), dar am făcut tot ce am putut.

Stocul nostru preferat, în care ne-am pus cea mai mare parte a banilor și în care am avut cea mai mare încredere, începe totuși să scadă brusc. Sentimentul de pierdere ne domină deja. Ne temem că am luat o decizie greșită, căderea continuă și ne ardem mult. Creierul simte pericolul, ritmul cardiac crește, hormonii de stres precum adrenalina și cortizonul sunt eliberați, care servesc la alimentarea organismului cu zahăr, grăsime necesară pentru sarcina „fizică” așteptată și împing tot restul în fundal pentru a supraviețui. Acest lucru privește creierul gânditor de resursele necesare. Nu întâmplător panica ne întunecă mintea. Așadar, mecanismul nostru de apărare care s-a dezvoltat de-a lungul mileniilor eșuează în lumea investițiilor. Este destul de nerealist că am putea lua o decizie mai bună în această stare decât am face-o cu calm. Nu este neapărat cazul, dar șansele sunt mai mici. Desigur, un nivel sănătos de stres poate ajuta chiar și în anumite situații, deoarece credem că mai concentrat din cauza valului de adrenalină, excludem distracțiile cu adevărat neimportante.

Pentru a păstra controlul?

Ar fi indicat să evităm deciziile rele luate într-o situație stresantă, așa că să încercăm să ne pregătim pentru aceste situații. Am făcut deja primul pas, înțelegem ce procese se întâmplă în noi fără ca noi să fim conștienți. Știm, de asemenea, că nu vom fi în formă maximă sub stres. Al doilea pas este să înveți să gândești înainte, făcându-ți temele în avans. Cel mai frecvent exemplu este că nu suntem capabili să ne punem întrebările esențiale corecte înainte de a lua o decizie, deci merită să le colectăm.

Iată câteva sfaturi și exemple din partea echipei noastre de gestionare a portofoliului:

Prețul acțiunii, pe care am crezut-o anterior că este ieftin, este în creștere, așa că am cumpărat de la el. Reacție reflexă rapidă: Vindeți-o! Înainte de a face ceva, să ne liniștim și să ne gândim că leul nu aleargă. Prima întrebare pe care o putem pune este ce s-ar fi putut întâmpla. A existat o schimbare fundamentală în stoc? S-a întâmplat ceva pe care ne-am bazat până acum și acum dovedit? Știri noi sunt și pentru noi, așa că ne schimbă judecata de valoare?

Pe baza răspunsurilor la întrebările noastre, veți decide care va fi decizia corectă în cele din urmă.

Exemplu: Nu a existat nicio modificare fundamentală, deci evaluarea noastră nu s-a modificat, iar stocul a atins prețul corect pe care îl credeam mai devreme: Putem decide cu adevărat să vindem.
exemplu: una dintre ipotezele noastre anterioare s-a dovedit a fi parțial sau complet adevărată, astfel încât judecata valorii de piață se apropie de a noastră. În acest caz, redimensionarea poate fi justificată.
Exemplu: A existat o schimbare fundamentală pozitivă pe care nu am anticipat-o, astfel încât judecata noastră de valoare se schimbă. Schimbarea noii valori juste pe care o gândim și gradul de reacție pe piață determină ce trebuie să facem. De exemplu, dacă cele două se schimbă în armonie completă, vom continua să deținem poziția.

Abilitatea noastră de a gândi în mod logic, logic, va continua să sufere sub stres, astfel încât răspunsurile pot să nu fie perfecte. Dar aceste întrebări sobre pot oferi, de asemenea, o plasă de siguranță, deoarece pot testa rezonabilitatea răspunsurilor noastre improvizate în timpul unei situații de panică, înainte de a face o greșeală foarte mare.

Este important de menționat că amintirile noastre se schimbă constant. Poate că ar fi cel mai bine dacă ținem un jurnal al gândurilor noastre despre fiecare companie, astfel încât reacția pieței să nu ne afecteze amintirile. În cazul unei creșteri bruște, elementele enumerate anterior ca riscuri se pot estompa cu ușurință în jurnalul stocat doar în capul nostru, în timp ce gândurile enumerate lângă creștere ar fi mult mai vii. Desigur, scrierea unui jurnal sună destul de utopic, în principal pentru că este suficient de greu să articulăm și să descriem toate gândurile care ne învârtesc în cap. Dimpotrivă, este cu siguranță fezabil să ne adunăm și să ne notăm gândurile pe o bucată de hârtie înainte ca o companie să-și facă public raportul, împiedicând astfel reacția pieței să ne influențeze judecata de valoare.

Înainte de evenimente majore sau anunțuri precum votul BREXIT sau alegerile prezidențiale din SUA, este recomandabil să vă pregătiți cu o strategie prestabilită, astfel încât să nu trebuie să cântăriți în mijlocul unei mari emoții și să efectuați calcule cheie. Formele practice ale acestui lucru pot fi comenzile pre-depuse, cumpărarea și vânzarea la nivelurile stabilite. În acest fel, putem beneficia și de reacția excesivă a pieței.

Facem bani, nu cei responsabili!

Nu dați vina pe evoluție și pe creierul nostru pentru că nu am putut funcționa ireproșabil în lumea treptată de azi. Mai degrabă, să fim conștienți de imperfecțiunile noastre, să ne gândim înaintea greșelilor noastre așteptate și să creăm sisteme care pot preveni sau cel puțin atenua consecințele dăunătoare ale greșelilor. Este obositor să gândești, dar, sperăm, merită cu o cheltuială atât de mare.