IPO - Pas cu pas Partea 3

Situația IPO din Ungaria

Deși în ultima vreme viața bâlbâie în jurul pieței bursiere maghiare, nu ne-am descurcat prea mult, chiar dacă m-am îndrăgostit de lumea tranzacționării bursiere la BVB. Astfel, cu acest articol îmi rambursez vechea datorie, deoarece cu acest articol voi examina situația IPO din Ungaria, precum și evoluțiile și planurile ambițioase lansate pe Bursa de la Budapesta.

Cred că puțini susțin că o piață de capital dezvoltată și o piață de valori este una dintre pietrele de temelie ale unei economii competitive și stabile. O piață bursieră funcțională facilitează strângerea de capital și finanțarea obligațiunilor, ceea ce este esențial mai ales într-un moment în care împrumuturile încetinesc. În plus, prezența bursei de valori necesită funcționarea transparentă a companiilor, ceea ce contribuie la dezvoltarea încrederii investitorilor și la finanțarea mai ușoară.

Știm de multă vreme că performanța companiilor maghiare și a economiei ar necesita nu doar o bursă mai mare, ci și mai multe emisiuni publice (IPO) și o cifră de afaceri zilnică mai mare, a cărei condiție de bază este aceea că multe companii pot fi tranzacționat. Datorită efectului combinat al mai multor factori, în 2016 Bursa de Valori din Budapesta (BVB) a început în cele din urmă o nouă strategie pe cinci ani, al cărei obiectiv de bază este dezvoltarea și implementarea unui program cuprinzător de dezvoltare a bursei de valori în Ungaria.

Scopul principal al acestor evoluții este creșterea numărului de IPO-uri și a rolului finanțării pieței de capital în finanțarea companiilor maghiare, completând efectiv împrumuturile bancare predominante în prezent.

Scopul BVB este de a deveni cea mai importantă platformă pentru companiile interne competitive și de succes.

Maghiară pentru ESB!

În urma crizei financiare globale din 2008, piața bursieră din Ungaria nu a putut câștiga o nouă putere, cifra sa de afaceri a scăzut cel mai mult la nivel regional, cu aproape 70%. Deși au început schimbări pozitive în ultimii ani, piața de capital maghiară este încă mică.

Acesta poate fi, de asemenea, principalul motiv pentru care proporția acțiunilor listate la BVB în portofoliul de active al populației maghiare și al investitorilor instituționali interni este foarte mică. În ultimii doi ani, capitalizarea bursieră a BVB a fost de aproximativ 20-22% din PIB.

Acest lucru înseamnă pur și simplu că valoarea companiilor listate la bursa Pest este o cincime din PIB-ul anual al Ungariei. Desigur, acest raport nu merită mult dacă nu îl putem compara. Prin comparație, această rată este de peste 300% în America.

Dezvoltarea pieței de capital maghiare este deosebit de actuală, deoarece se așteaptă ca fondurile UE să scadă semnificativ până în 2020, iar banca centrală își retrage și programele de sprijinire a împrumuturilor corporative. Astfel, companiile trebuie să fie pregătite pentru o perioadă în care nu își bazează creșterea pe împrumuturi subvenționate sau licitații UE, ci pe surse de piață, pentru care dezvoltarea pieței de valori este esențială.

Tendința pozitivă este indicată și de scăderea concentrației cifrei de afaceri pe piața de valori maghiară, ponderea celor patru blue-chips-uri (OTP, MOL, Richter, Telekom) a scăzut de la 98% la 88%. La brokerul nostru - TopForex - acțiunile celor trei acțiuni blue-chip (OTP, MOL, Richter), care sunt active și pe piețele externe, pot fi tranzacționate sub formă de CFD-uri de capitaluri proprii cu o taxă de tranzacție de 0,2%.

Din punct de vedere bursier, Polonia este un exemplu absolut pozitiv. Acolo, ei construiesc acolo bursa de 20 de ani cu sprijinul intențiilor serioase ale guvernului. Acesta este un avantaj competitiv imens pentru companiile de acolo.

Conducerea bursieră maghiară încearcă să compenseze acest decalaj cu programul său de dezvoltare pe 5 ani. Vreau să fie De asemenea, companiile maghiare ar trebui să înceapă extinderea în regiune, chiar și cu achiziții, la fel ca Waberer’s și Dunahouse.

IPO-ul lui Waberer

Listarea IPO-ului Waberer din 2017 pe BVB este o ilustrare excelentă a perioadei dificile a IPO-urilor din ultimele decenii. Cu o emisiune publică de 15,5 miliarde HUF, a fost cea mai semnificativă ofertă publică din ultimii 20 de ani de pe BVB, făcând din Waberer cea de-a cincea companie cotată la bursă (evaluată) la Bursa de Valori Pest.

Deși este important pentru el să fie fericit, pentru că a fost un eveniment cu adevărat semnificativ pe piața maghiară, dar să fim conștienți, de asemenea, că această problemă, cu îngustul său de 50 de milioane EUR, este o IPO de o dimensiune foarte mică la nivel internațional. Cu toate acestea, ceea ce este deosebit de pozitiv la această poveste este că scopul IPO a fost un motiv cu adevărat clasic, și anume că Waberer’s poate cumpăra unul dintre cei mai mari concurenți polonezi ai săi.

"Listarea Waberer-ului la bursă este un foarte bun exemplu al modului în care bursa de valori poate fi utilizată pentru a pune o companie pe o cale de creștere cu o emisiune de acțiuni", a declarat președintele și CEO al Bursei de Valori din Budapesta.

Economii reduse de stoc cu amănuntul

Evident, nu ajută piața de valori să crească dacă populația nu este suficient de activă pe piața de valori. În timp ce în SUA 70-75% din populație are investiții de capitaluri proprii, în Ungaria această proporție este bună dacă avem 10%.

Ponderea acțiunilor cu amănuntul este mai mare de 800 miliarde HUF, dintre care aproape 600 miliarde sunt proprietate directă de capitaluri proprii, mai mult de 200 miliarde sunt investiții prin investitori instituționali. Această cifră este mai mică de 2% din totalul economiilor gospodăriei - 52.000 miliarde HUF.

Pentru a schimba acest lucru, sunt necesari pași semnificativi, dintre care unul dintre cei mai importanți este dezvoltarea cunoștințelor financiare ale populației și educația bursieră. Cu aceste obiective, noi, la TőzsdeiKereskedés.hu, ne putem identifica la maximum și putem încerca să contribuim cel mai bine la educația investitorilor și la formarea cunoștințelor lor pe piața de valori în comparație cu dimensiunea noastră.

Este important pentru noi să creștem încrederea publicului în investițiile de capitaluri proprii. Prin educație, este posibil ca populația, și în special tinerii, să se familiarizeze cu piața de valori și să poată gestiona riscurile și succesele uriașe care apar aici. ” - MNB

Bursa IMM-urilor la BVB

Este cunoscut faptul că cel mai mare obstacol în calea creșterii și dezvoltării IMM-urilor (întreprinderi mici și mijlocii) dificultate în accesarea surselor de finanțare externe, deoarece nu au garanții adecvate. Un alt obstacol în calea creșterii IMM-urilor este că finanțarea de tip credit este considerată mai adecvată decât finanțarea de tip capital propriu - cum ar fi investiții înger, crowdfunding, investiții de capital de risc, IPO-uri.

Acest lucru este bine ilustrat de sondajul BCE privind accesul la finanțare pentru întreprinderi. Potrivit sondajului, pentru elementele de bilanț ale IMM-urilor, între pasivele curente și cele necurente alte forme de credit bancar și finanțare financiară pot fi găsite, în ciuda acestor forme de finanțare crește expunerea companiei, făcându-le vulnerabile în caz de criză economică sau colaps financiar, ceea ce se poate aștepta în curând. Am scris aici despre când ar putea veni următoarea criză economică.

Deoarece această problemă există peste tot în lume, există povești de succes internaționale excelente la care BVB vrea să se alăture. A apărut o nouă formă de finanțare de capitaluri proprii, Bursa IMM-urilor, care oferă stabilitate IMM-urilor chiar și în perioade de criză financiară și care are ca rezultat o expunere mai mică decât finanțarea datoriei.

Ce companii maghiare sunt potrivite pentru o IPO?

Există aproximativ 900 de companii mari în economia maghiară, care, datorită dimensiunii lor, îndeplinesc în mare măsură condițiile IPO ale unei burse. Cu toate acestea, așa cum se știe, cele mai multe dintre acestea sunt deținute de companii multinaționale, unde în majoritatea cazurilor compania-mamă este deja o companie mare cotată la nivel internațional. Astfel, există foarte puține șanse pentru IPO-ul lor pentru ESB.

Pe baza cercetărilor proprii ale BVB, numărul companiilor mari maghiare care sunt deținute în Ungaria poate fi de aproximativ 50-70, iar o alternativă realistă pentru acestea este să apară la bursă. BVB stabilește numărul companiilor mijlocii la 300, care, pe baza dimensiunii și dinamicii lor de creștere, pot avea un interes serios pentru investitori și pot ajunge la bursă.

„Este important ca companiile listate să își privească compania ca pe un produs și să identifice care sunt principalele puncte forte și punctele de vânzare unice ale companiei și să aibă o poveste de creștere, acolo unde este posibil, care să le facă atractive pentru investitori.” - Richard Végh, ESB

BVB și Bursa de Valori din Shanghai

Se pare că un element cheie al programului de dezvoltare a pieței de capital al Bursei de Valori din Budapesta este consolidarea cooperării cu China în dezvoltare dinamică. În urma acordurilor de cooperare cu Banca Chinei în 2017 și Bursa de Aur din Shanghai, BVB a semnat un acord strategic cu Bursa de Valori din Shanghai (SSE) în 2018, care este una dintre cele mai mari burse din lume.

Nu orice piață bursieră nu ar ști că este important să știm că, în ceea ce privește cifra de afaceri, lumea este de 4-5. cea mai mare piață. Acțiunile a aproape 1.500 de companii sunt tranzacționate la Bursa de Valori din Shanghai și cifra lor de afaceri medie zilnică este mult mai mare decât capitalizarea totală a pieței bursiere interne.

Orientul Îndepărtat a dominat scena IPO globală din 2014, bursele chineze emitând 436 de acțiuni publice numai în 2017, reprezentând un sfert din noile IPO-uri din întreaga lume. În ceea ce privește valoarea totală a tranzacțiilor, Bursa de Valori din Shanghai (SSE) a fost liderul mondial în ultimii ani.

Ca parte a parteneriatului, cele două schimburi vor dezvolta în comun produse de investiții și vor lansa lucrări de cercetare comune. Cooperarea include, de asemenea, schimbul de informații despre piețele de capital, operațiunile bursiere și reglementarea.

rezumat

Anul 2019 poate fi chiar interesant la BVB. Odată cu fuziunea Konzum Plc. Și Opus Global Plc., Gama de acțiuni tranzacționate la Bursa de la Budapesta poate fi extinsă cu o nouă acțiune blue-chip, iar fuziunea a două companii listate poate avea loc pentru prima dată în istoria ESB.

În ceea ce privește noile emisiuni, 2019 ar putea fi chiar un an de listare pe bancă, întrucât mai multe bănci au indicat că intenționează să devină publice în viitorul apropiat. Linia va fi lansată de MKB, care poate fi chiar o poveste interesantă în funcție de prețurile sale.

Unul sigur. Dacă obiectivul este de a avea IPO-uri de succes și la BVB, condiția de bază pentru aceasta este ca mulți investitori să participe la cotațiile IPO. Un criteriu important în acest sens este ca subscriitorii să prețuiască corespunzător valorile mobiliare și nu așa cum au făcut-o de multe ori în ultimele decenii. Dacă numai companiile emitente caută IPO-uri, dar investitorii nu, tot nu va exista cerere pentru IPO-uri maghiare.

Mă bucur că ai rămas cu mine și nu uita, vă ajutăm să tranzacționați mai bine!

SURSE:

Raportul strategic al BVB - 2018.pdf

Principalele elemente ale strategiei de dezvoltare a pieței ESB pdf. Autor: Dr. Rita Szalay Director, Direcția emitentului, BVB 22.11.2018.

Autorii postărilor sunt fondatorii Bursei de Valori, scrierile lor reflectă propria opinie privată și nu constituie sfaturi de investiții sau analize de investiții.

Autor: Zsolt Domokos

Am 40 de ani, sunt fericit căsătorit de 10 ani, locuiesc în Székesfehérvár cu soția și cei doi copii. Hobby-urile mele includ pescuitul și sportul în toate cantitățile. Sunt mereu în mișcare, dar cunoscuții mei spun că sunt caracterizat de echilibru și seninătate. Am intrat pentru prima dată în contact cu bursa online în 2006, ca comerciant. Inițial, m-am ocupat de acțiuni străine, apoi am trecut la titluri de valoare BVB. În ultimii șase ani, m-am concentrat în principal pe tranzacționarea Forex și CFD.

Intrări corelate

Războiul comercial America-China - Partea 2

Au trecut câteva săptămâni de la articolul nostru anterior, războiul comercial este încă în plină desfășurare și piețele bursiere continuă să crească. În istorie, am examinat motivele pentru care ...

ARAMCO IPO - Cea mai mare companie din lume devine publică

În câteva zile, lumea financiară va face istoria ca IPO a celor mai bune abordări. Tranzacționarea acțiunilor Aramco este programată să înceapă pe 11 decembrie.

Războiul comercial America - China

Există o intenție reală de a se împăca sau este doar o chestiune de timp? În această serie de articole, examinăm ce evenimente se pot afla în spatele negocierilor prelungite dintre cele două țări.

Postări recente

Războiul comercial America-China - Partea 2
ARAMCO IPO - Cea mai mare companie din lume devine publică
Războiul comercial America - China
Metode de tranzacționare la schimb
O altă criză economică se apropie într-adevăr?
Prezentare generală a instruirii în bursă

Urmăriți-ne și pe Facebook!

Avertizare de risc: CFD-urile sunt active complexe și există un risc ridicat de pierderi rapide de numerar datorate efectului de levier. La Goldenburg Group Ltd, 84,70% din conturile investitorilor cu amănuntul pierd bani atunci când tranzacționează CFD-uri. Luați în considerare dacă sunteți conștienți de modul în care funcționează CFD-urile și dacă vă puteți permite riscul ridicat de a vă pierde banii. Vă rugăm să citiți Apel de risc.

Aviz juridic: Tőzsdeikereskedés.hu Kft. Este MNB (Magyar Nemzeti Bank) ca organism de supraveghere în registru agent dependent. Compania noastră este TopForex (topforex.com) este un partener cheie ale cărui servicii le oferim. TopForex este o marcă a unei firme de investiții numită Goldenburg Group Limited. Goldenburg Group Limited este un broker Forex și CFD de tip STP pe care un CySec sub supravegherea sa (numărul licenței: 242/14) sau de către MNB înregistrat furnizor de servicii transfrontalier (număr de înregistrare: K8800834). Sediul social al Goldenburg Group Limited: 1 Siafi, clădirea Porto Bello, biroul etaj 3 303, 3042 Limassol, Cipru.

Vă rugăm să rețineți că informațiile despre oportunitățile de investiții de pe site și informațiile de pe site sunt doar în scopuri publicitare și de marketing, nu sunt exhaustive și nu pot fi în niciun caz considerate, în mod expres sau implicit, direct sau indirect, unui instrument financiar. sfaturi de investiții, o ofertă sau o propunere pentru o strategie de investiții. Orice referire la performanțe anterioare posibile sau performanțe anterioare simulate pe site nu constituie o previziune a rezultatelor viitoare. Puteți obține informații detaliate despre oportunitățile de investiții suplimentare de la personalul nostru. Accesul la produsele și serviciile oferite este asigurat de firma de investiții Goldenburg Group Limited, astfel încât termenii și condițiile detaliate ale contractului sunt incluse în contractele sale individuale online și în Termenii și condițiile generale.