Economie

Rusia își dezvoltă armata într-un ritm rapid, cu mașinile sale care patrulează constant în jurul membrilor europeni ai NATO. În același timp, creșterea rapidă a banilor vărsată în sectorul de apărare ar putea fi împiedicată de încetinirea economiei ruse și de scăderea prețurilor la petrol. Vladimir Putin a pus acum cizmele pe masă, ceea ce poate fi mai mult un semn de slăbiciune. Rusia nu este într-o poziție bună.

Economia Rusiei este pe o pantă, nu una mică. Criza din Ucraina, sancțiunile occidentale și embargoul impus chiar de Rusia, cum ar fi interzicerea alimentelor din UE, au un impact asupra economiei rusești. Chiar și potrivit băncii centrale ruse, creșterea economică minimă ar putea veni în cel mai bun caz, iar stagnarea ar putea veni anul viitor.

Rusia a fost încă un mare favorit al investitorilor în urmă cu câțiva ani, activele din petrol și gaze din țară au mutat imaginația multor companii occidentale, dar în alte domenii - automobile, bancare, de exemplu - mai multe au investit cu succes semnificativ. Astăzi, lumea a dat o întorsătură mare.

Cu venituri dintr-o economie rusească mult împovărată, guvernul reunește sume în creștere de bani în bugetul său de apărare, modernizarea armatei ruse fiind o prioritate. Dar Rusia devine cu adevărat mai periculoasă? Poate rezista încetinirii economiei lui Putin cu armament continuu?

Foto: AFP/Dmitry Serebryakov

Ruble care cad

Moneda rusă a pierdut până acum 23% din valoarea sa față de euro în acest an și 30% față de dolar. Este ca și cum moneda ungară a slăbit de la 300 de forinți la aproape 370 de la începutul acestui an, adică cursul de schimb s-a epuizat într-o măsură uimitoare.

Iată un grafic cu cât a fost căderea:

Banca centrală rusă a apărat rubla multă vreme în acest an, vândând în mod constant zeci de miliarde de dolari pentru a susține cursul de schimb al rublei, dar fără rezultat. Banca centrală a emis recent o declarație conform căreia cursul de schimb al rublei va fi determinat în continuare de factori de piață. Cu alte cuvinte: să le slăbească moneda. Prin această decizie, până în 2015, vor pune capăt metodei utilizate timp de mai bine de două decenii pentru a menține rubla într-o anumită bandă de curs valutar.

Se pare că tot mai multe ruble trebuie acordate pentru un dolar SUA de la începutul anului 2014

Efectele negative ale cursului de schimb flotant liber au un impact sever asupra cetățenilor ruși. Inflația a scăzut, situându-se la un nivel maxim de patru ani, de 8%. Doar devalorizarea rublei în sine a scăzut indicatorul cu 2 puncte procentuale, dar embargoul alimentar impus de Occident și de rușii înșiși au pus o lopată asupra tuturor. Consumul scade din cauza inflației într-o parte semnificativă a Rusiei, iar companiile care comercializează produse importate se află într-o situație extrem de dificilă: o companie din Rostov, un distribuitor spaniol de țigle care își plătește furnizorul pentru produsul în euro, abia poate să plătească rubla.

Prețurile mari ale petrolului

Prețurile țițeiului au scăzut cu aproximativ 30 la sută de la mijlocul lunii iunie (am scris mai multe despre motive aici). Economia rusă ar avea nevoie de un preț al petrolului de 104 dolari pe baril anul viitor pentru a menține bugetul în echilibru. În același timp, prețul petrolului Brent din Marea Nordului pe baril scăzuse deja la aproximativ 77 USD până pe 19 noiembrie, iar prețul petrolului ușor american WTI era de aproximativ 74 USD. În plus, prețul petrolului rusesc dominant, Urali, a scăzut sub 80 de dolari pe baril.

Potrivit analiștilor, sub prețul petrolului de 80 de dolari, guvernul rus va trebui să reducă cheltuielile, întrucât o astfel de scădere ar putea reduce 2 puncte procentuale din creșterea PIB-ului. Dacă prețurile petrolului sub 80 USD rămân pe termen lung, guvernul rus va trebui să rezolve o problemă mai gravă. Cabinetul lucrează deja la modul în care, împreună cu alte țări, ar putea crește prețurile petrolului, dar este îndoielnic cât de departe pot merge împotriva tendințelor pieței mondiale dacă membrii Organizației Internaționale a Țărilor Exportatoare de Petrol (OPEC) nu decid pentru a reduce producția. Dar chiar și decizia OPEC în sine ar putea să nu fie suficientă pentru a opri scăderea prețurilor, ar necesita o cerere mai masivă a pieței globale. Dacă prețul unui baril de petrol scade la 60 de dolari, iar analiștii de la banca Goldman Sachs spun că există șanse, atunci rușii ar putea intra deja în panică, deoarece deficitul bugetar rus ar putea sări la aproape 6 la sută, ceea ce ar trebui făcut până la împrumut. Dar, din cauza sancțiunilor occidentale, rușii nu vor putea obține resurse ieftine și acest lucru va necesita bani suplimentari suplimentari. Trebuie să căutați alte robinete.

Un preludiu la acest lucru ar fi putut fi încheierea recentă a unui acord cu omologul chinez al băncii centrale ruse de a încheia un swap de schimb valutar de 25 miliarde dolari yuani-ruble (în prezent, părțile „schimbă” o monedă cu alta și apoi un schimb valutar ). la o dată viitoare, la un curs de schimb predeterminat). Scopul este de a stimula comerțul cu rubla și yuan, reducând astfel rolul dolarului și al euro. China este deja cel mai mare partener comercial al Rusiei - și va fi cu atât mai mult cu imensul acord cu gazul - iar yuanul a depășit euro anul acesta ca monedă pentru finanțarea comerțului global (dolarul își păstrează în continuare rolul de lider). Rușii se joacă să împingă dolarul și euro din ciclul comercial și financiar cât mai mult posibil, astfel încât să poată exclude mai bine riscul de curs valutar.

Capitalul curge din țară

Banca centrală rusă crește agresiv ratele dobânzii din cauza accelerării inflației, situându-se în prezent la 9,5% din rata de bază. Cu aceasta, banca centrală dorește, de asemenea, să împiedice capitalul să continue să părăsească țara într-un ritm rapid. Din cauza riscurilor și sancțiunilor geopolitice, investitorii și-au retras până acum banii din țară cu o roabă.

Atât câți bani au părăsit Rusia în 2013 și 2014 (miliarde de dolari, prima coloană):

Foto: Banca Centrală a Federației Ruse

Prima coloană este importantă pentru noi. Un total de 61 de miliarde de dolari au părăsit Rusia în 2013, iar alți 85 de miliarde de dolari au părăsit țara în perioada ianuarie-septembrie a acestui an.

În ciuda creșterii constante a ratelor dobânzii de bază, ieșirea de bani nu s-a oprit, este probabil ca mai mulți bani să părăsească țara anul acesta decât în timpul crizei mondiale din 2008 (133 de miliarde de dolari au părăsit țara în acel moment).

Închiderea robinetelor occidentale

Sancțiunile occidentale împotriva Rusiei din cauza crizei ucrainene au inclus, de asemenea, o clauză conform căreia băncile de stat cu majoritate rusă nu puteau strânge fonduri de pe piețele monetare ale UE și anumite tehnologii occidentale nu puteau fi vândute companiilor petroliere rusești. În plus față de băncile rusești, companiile petroliere rusești nu sunt în măsură să obțină finanțare de pe piețele financiare ale UE, ceea ce înseamnă că banii trebuie strânși pe plan intern sau din alte țări. De exemplu, compania petrolieră Rosneft a cerut aproape 50 de miliarde de dolari în ruble de la fondul social al guvernului rus pentru a putea rambursa împrumuturile care sunt pe cale să expire.

Și, deși sancțiunile occidentale care sancționează băncile cu majoritate de stat din Rusia sunt interzise de sancțiunile occidentale, există și un fel de stigmatizare. Există bănci susținute de Rusia în Europa și America care nu sunt direct sub influența majorității statului, dar nu pot obține credite de la investitorii occidentali, deoarece aceștia din urmă se tem că banii lor s-ar putea bloca dacă sancțiunile occidentale sunt prelungite.

Toate acestea indică direcția că, dacă fondurile străine devin închise, guvernul poate mobiliza doar rezerve de la sol pentru a sprijini actorii aflați în dificultate.

Rezerve emergente

Una dintre principalele întrebări este cât timp pot face față rușii scăderea prețului petrolului. Deși rușii aveau încă rezerve de aproximativ 428 miliarde de dolari la sfârșitul lunii octombrie, potrivit băncii centrale ruse, toate s-au topit rapid: aproape 100 de miliarde de dolari au fost arși într-un an (puțin mai puțin decât totalul anual al PIB-ului maghiar) . Potrivit unor informații, rușii ar suporta ani de zile în circumstanțele actuale, dar nu contează cât de multe pierderi suferă companiile rusești în acest timp, câte companii noi ar trebui să apeleze la stat pentru ajutor. Dacă ritmul se accelerează, suma nu poate fi pierdută cu 100 de miliarde pe an.

Prima coloană arată cantitatea rezervelor agregate: dezghețarea a 100 de miliarde de dolari într-un an

Foto: Banca Centrală a Federației Ruse

Cizme pe masă

Pe fondul perspectivelor sumbre economice și financiare, guvernul rus cheltuie tot mai mult pentru apărarea națională, iar armata rusă devine din ce în ce mai agresivă. În septembrie, portalul de știri german Süddeutsche.de a raportat asupra sentinței lui Putin că ar putea trimite soldați în două zile, nu numai la Kiev, ci și la Riga, Tallinn, Varșovia și București, dacă dorește. În plus, recent s-au publicat mai multe știri despre bombardierele ruse care patrulează în cartierul SUA, submarinele rusești care se strecoară în apele suedeze, luptătorii ruși care încalcă „accidental” spațiul aerian nordic și navele de război rusești de pe coasta australiană.

Astfel de acțiuni, precum și expresiile oficialilor guvernamentali ruși care menționează armele nucleare, s-au multiplicat în moduri fără precedent în ultimele două decenii și jumătate. Potrivit lui Zoltán Sz. Bíró, un expert rus, care este neliniștit în legătură cu locul, el explică toate acestea cu tensiunile internaționale serioase din jurul gigantului estic.

"Ca răspuns la sancțiunile economice și izolarea politică impuse Moscovei, putinii pun acum cizmul special pe masă, demonstrând puterea țării în Occident", a adăugat expertul la hvg.hu. Totuși, așa cum subliniază personalul de cercetare al Academiei Maghiare de Științe, această demonstrație de forță este o sabie cu două tăișuri care stârnește îndoială chiar și la cei mai apropiați aliați, încurajând distanțarea mai degrabă decât coeziunea.

În ceea ce privește realitatea amenințării, Zoltán Sz. Bíró a declarat că este aproape de neconceput ca Moscova să treacă o altă frontieră în Europa de Est. Deși guvernul Putin a provocat astfel de surprize în mai multe rânduri în ultimele luni, expertul spune că de data aceasta toate acestea sunt mai degrabă un semn de slăbiciune decât un pericol real. El vede și mai puține șanse de criză ca cea din Ucraina în țările baltice, deoarece, deși aproape o treime din populația din Estonia și Lituania este rusofonă, partidele etnice au foarte puțin sprijin. Drept urmare, nu există nicio dorință naționalistă de unificare, deoarece Moscova s-a consolidat în cazul Ucrainei de est.

Chiuvetă de bani criptată

Cu toate acestea, este izbitor faptul că cheltuielile militare reprezintă o parte din ce în ce mai mare în bugetul rus. Anul viitor, costurile Rusiei în această direcție se vor ridica la 4,2 la sută din PIB, 84 de miliarde de dolari (peste 20.000 de miliarde de forinți, două treimi din performanța pe un an a economiei maghiare), care va crește cu încă 14 miliarde de dolari până în 2017, conform planurilor lui Putin. O altă modalitate de creștere a bugetului militar ar putea fi aceea că până în 2016-2017, aproape un sfert din cheltuielile vor fi secrete. În plus, spre deosebire de metoda occidentală, criptarea refuză nu numai cetățenilor, ci și membrilor accesul la aceste date.

Foto: AFP/RIA Novosti/Serghei Guneev

Potrivit judecătorului nr., Această tendință este foarte tulburătoare, dar Moscova rămâne cu mult în urma concurenților săi occidentali în ceea ce privește dezvoltarea militară. Acest lucru este demonstrat și de faptul că doar o parte de 150.000 din forța rusă, estimată la 880-885 mii, poate fi considerată a fi de o calitate similară cu cele mai importante puteri militare ale lumii.

Joc de iepure laș

Este încă dificil de prezis care dintre părți va trage mai întâi volanul la volanul camioanelor cu pavilion de om. În orice caz, potrivit lui Zoltán Sz. Bíró, din septembrie, sancțiunile occidentale au afectat Rusia foarte sensibil. Pe piața energiei, a mașinilor energetice și a piețelor de credit, Moscova se confruntă deja cu dezavantaje care asediază economia rusă în trei sectoare cheie.

În mod ciudat, însă, dacă această presiune continuă să crească, Ucraina va fi prima care își bea sucul. După cum a raportat hvg.hu, Putin poate solicita în orice moment rambursarea imediată a unui împrumut global de 3 miliarde de dolari plătit către Kiev în decembrie anul trecut - odată cu achiziționarea de titluri de stat ucrainene - pentru a compensa veniturile pierdute și a-și împinge vecinul din vest spre faliment.

Dacă vi s-a părut interesant articolul, vizitați pagina de Facebook hvg host și faceți clic pe „Apreciați” pe el. De asemenea, veți găsi conținut plus!