Există, de asemenea, acțiuni ieftine la BVB?

S-a desfășurat sezonul rapid de raportare la BVB, puteți vedea cât de scumpe sau ieftine sunt acțiunile și ce arată tendințele.

acțiuni

Patru mari

De mult timp a fost o situație tipică la BVB că patru acțiuni mari, așa-numitele blue chips-uri: reprezintă o pondere semnificativă a cifrei de afaceri, iar ponderea acestora în indicele BUX este decisivă, astfel încât investitorii (OTP, Mol, Richter și Telekom) acordați-le cea mai mare atenție. Acum, nici Opus nu a rămas în urmă în ceea ce privește dimensiunea, așa că puteți chiar să le ajungeți din urmă, bineînțeles că compania, care s-a mărit recent odată cu fuziunea Konzum, nu a dovedit încă că este cu adevărat matură pentru acest titlu.

Banii și psihologia

Pe parcursul celor aproape 30 de ani de existență a BVB, ratele de schimb au fost destul de volatile, astfel încât acțiunile majore erau fundamental prea ieftine sau prea scumpe, dar aceasta este de obicei starea naturală a burselor, deoarece fundamentele sunt dominante pe termen lung, în timp ce banii iar psihologia este factorul decisiv.

Recent, această situație s-a schimbat: hârtiile mai mari devin mai stabile, amplitudinea mișcărilor este în scădere, adică fluctuațiile sunt în scădere și toate acestea se fac în așa fel încât prețurile hârtiei să fie din ce în ce mai în concordanță cu valorile manualelor, care este foarte rar la bursă. Acest lucru se poate întâmpla numai dacă rolul banilor și al psihologiei este redus, mai exact, ambele devin echilibrate.

Finanțez

În același timp, o tendință similară poate fi observată pe piețele internaționale mai mari, în special în Europa (în America, după o corecție majoră, piețele ating întotdeauna un nou vârf, dar cu greu pot stabili înregistrările anterioare, deci există o fluctuație mai mică decat deobicei). Ei bine, acest lucru în sine se explică prin faptul că cele mai mari bănci centrale au inundat lumea cu bani și banii sunt pe piață, nu sunt retrași, de fapt, ideea de înăsprire monetară a fost respinsă.

O mare parte din banii abundenți și-au găsit locul pe piața de valori și nu veți pleca unde ar merge? Randamentele obligațiunilor guvernamentale sunt scăzute, de-a dreptul negative pentru 9-10 țări din Europa și nu există o alternativă semnificativă. Este o întrebare dacă putem vedea acest efect și asupra ESB?

Efectul titlurilor de stat

Din punct de vedere al politicii monetare, situația este similară în Ungaria, întrucât perioada slabă caracterizată de rate scăzute ale dobânzii se desfășoară de mult timp și nu este posibilă nicio modificare în viitorul apropiat, dar există un factor semnificativ asta este unic pentru noi. Guvernul acordă rate ale dobânzii foarte mari la titlurile de stat cu amănuntul, ceea ce înseamnă că titlurile de stat au devenit o alternativă serioasă la aproape toate celelalte forme de investiții pentru investitorii privați. Faptul că acest lucru nu are un efect dramatic asupra pieței bursiere se datorează faptului că economiile de stocuri cu amănuntul au fost relativ mici de la început.

Să vedem cum acestea sunt principalele lucrări. OTP, cea mai mare hârtie, care reprezintă mai mult de jumătate din cifra de afaceri pe piața bursieră, continuă să raporteze rezultate bune, trimestrul actual a fost absolut remarcabil, deoarece se poate vedea deja că expansiunea externă este acum bine maturizată, jumătate din rezultat este deja furnizat de bănci străine. Pe baza unei valori necostisitoare de 9 P/E (acesta este un nivel realist pentru bănci), nici prețul în jur de 1,4/valoarea contabilă pe acțiune (P/BV) nu este ridicat, deși este acum printre cele mai ridicate din Europa.

Prețul acțiunii este, așadar, realist, dar dacă ne așteptăm la o creștere substanțială a rezultatului, îl putem considera chiar ieftin. Cu toate acestea, investitorii se tem că actualele condiții favorabile nu vor fi menținute pe termen lung, dar nu trebuie uitat că compania poate continua să extindă, într-un mod la modă, o politică de investiții care ar putea sta la baza creșterii pe termen lung.

Evaluarea lui Mol este similară: cifrele sale sunt apropiate de mediile din industrie și valorile pe termen lung așteptate de la companiile petroliere (P/E în jur de 8). La Mol, rezultatul este relativ stabil în ultimii ani, deși s-a înregistrat o creștere până în acest an. Nu există nicio îndoială că industria este privită cu relativă prudență de către investitori, deoarece proliferarea mașinilor electrice este o provocare serioasă, al cărei impact este încă dificil de văzut.

Richter

Prețul lui Richter este dezamăgitor pentru mulți investitori, deoarece hârtia a fost semnificativ mai mare, la 7.000 de forinți, de câțiva ani. Cu toate acestea, la acel moment, cursul de schimb era deosebit de ridicat din motive fundamentale, unii investitori se așteptau încă la o recuperare imensă și la dublare din motive care sunt încă greu de înțeles, dar nu puteau justifica așteptarea cu o explicație, dar marii investitori instituționali în liniște s-a retras din ziar.

Între timp, au apărut probleme cu unul dintre medicamente, Esmya, care a uzat în mod înțeles compania, iar acum se pare că în esență un produs reprezintă o parte semnificativă din profiturile companiei. Investitorii văd acest lucru ca pe un risc crescut, deci cumpără hârtia doar cu o reducere mai mică și poate fi deprimant pentru cursul de schimb pe care mulți oameni care au cumpărat scump de doi ani l-au sperat, dar își pierd răbdarea de acum, mai ales că o alternativă.S-au emis titluri de stat cu o rată a dobânzii de 5%.

În orice caz, prețul a scăzut de la raportul rapid, este acum sub 5.000 HUF și este greu de spus pe hârtie că ar fi deosebit de ieftin aici, deoarece are încă un P/E peste 10, în esență la nivelul colegilor, deși încă nu există semne de creștere.

Telecom

Raportul trimestrial al Telekom nu conținea surprize speciale, acțiunea nu a fost considerată o istorie de creștere pentru investitori de mult timp. Pe de altă parte, pare să aibă un anumit randament al dividendului, care este de 6,35 la sută cu dividendul așteptat HUF 27 la prețul actual al acțiunii, care nu este foarte atractiv pentru investitorii privați cu un randament al obligațiunilor de stat fără impozite de aproape 5 la sută., dar pentru investitorii instituționali poate ajunge, de asemenea, la mai puțin de 2 la sută, poate fi deja destul de atractiv. Dacă politica de dividende este menținută, hârtia va fi deosebit de ieftină pentru ei.

  • ESB
  • OTP
  • Telecom
  • Mol
  • Richter