Nu trebuie să vă fie frică de o vânzare?

Analiștii financiari londonezi spun că este „extrem de puțin probabil” ca o vânzare pe piața titlurilor de stat din Trezoreria SUA să continue chiar și după retrogradarea SUA.

MTI-Eco, sâmbătă, 6 august 2011, 10:10 p.m.

Analiștii de investiții de la Commerzbank din Londra s-au evaluat sâmbătă că retrogradarea Standard & Poor’s din SUA nu ar avea niciun impact imediat asupra rolului bancii Trezoreriei SUA în sistemul financiar. În timp ce unii investitori instituționali sunt obligați să dețină în portofolii doar datorii cotate AAA, atâta timp cât celelalte două agenții majore de rating de credit, Fitch Ratings și Moody's Investors Service, mențin riscul datoriei suverane din SUA la acel nivel, nu există o forță de vânzare, au subliniat, în comentariile lor de sâmbătă, experții londonezi ai Commerzbank.

Analiștii subliniază că fondurile mutuale de pe piața monetară nu sunt afectate de retrogradare deoarece dețin datorii suverane SUA pe termen scurt în portofolii și ratingul datoriilor guvernamentale SUA pe termen scurt nu a fost modificat de Standard & Poor's - aceste datorii SUA rămân cel mai bine posibil, „A Un rating de credit de -1 plus” este menținut de agenția de rating de credit.

Bazându-se pe toate acestea, analiștii de la Commerzbank din Londra au prezis că „după toate probabilitățile nu este de așteptat niciun randament la bonurile de tezaur din SUA”.

Acesta a fost cel mai bun scenariu?

Alți analiști majori din Londra au publicat deja prognoze similare în prognozele lor de pre-retrogradare, pe care altfel le-au asigurat în unanimitate.

Săptămâna trecută, Capital Economics, una dintre cele mai mari firme de consultanță în investiții financiare din Londra, a dezvoltat scenarii cu privire la posibilele consecințe ale retragerii ratingului datoriei suverane „AAA” SUA, care este considerat reperul pentru evaluarea riscului fiscal global.

Cea mai favorabilă versiune de scenariu a casei tocmai a inclus seria de evenimente care au avut loc de atunci; în cadrul acestei opțiuni, cea mai mică pagubă ar fi cauzată de combinație dacă guvernul SUA nu ar fi în întârziere, dar ratingul său „AAA” pe datoria sa pe termen lung s-ar deteriora până la banda „AA”. „Nici asta nu ar arăta bine”, dar consecințele ar putea fi mult mai blânde decât se așteptau în general. Banda de rating a datoriilor suverane „AA” este încă o categorie de investiții foarte ridicată și Basel II permite încă ponderarea riscului zero pentru bănci în conformitate cu regulile.

Cu toate acestea, fondurile pieței monetare investesc în principal în valori mobiliare pe termen scurt, ale căror ratinguri nu ar fi afectate de o posibilă retrogradare a datoriilor SUA pe termen lung, a declarat Capital Economics în prognoza sa de la Londra ieri.

Este încă un refugiu

Evaluarea Commerzbank sâmbătă spune că, în perioadele turbulente de piață, „titlul de stat al Trezoreriei SUA este încă locul de urmat”, indiferent dacă este riscul unei recesiuni în SUA percepută de piață sau de criza datoriilor europene.

Analiștii reamintesc că randamentele obligațiunilor guvernamentale din SUA au scăzut în ultimele săptămâni, în ciuda faptului că a existat și un risc de insolvență americană înainte de acordul privind plafonul datoriei.

Datoria suverană iese în evidență și mai mult

Potrivit Commerzbank, este puțin probabil ca retrogradarea SUA să aibă un impact semnificativ asupra cursului de schimb al dolarului euro și chiar concentrându-se și mai mult pe datoria suverană, ar putea crește intrările de capital în dolar, ca un refugiu sigur.

Cu toate acestea, este posibilă o reacție mai puternică pe piețele bursiere, deoarece investitorii de acțiuni sunt „extrem de nervoși” cu privire la efectele crizelor datoriei suverane. Acest grup de investitori consideră că aceste crize ale datoriilor sunt cel mai mare risc individual pentru creștere și, prin urmare, pentru rezultatele corporative, au subliniat analiștii Commerzbank în comentariul lor din Londra sâmbătă.

Mai ales în jurul francezilor, puteți rămâne fără aer

Potrivit casei, după ce s-a întâmplat, unii dintre debitorii suverani „AAA” rămași ar putea începe să rămână fără aer. Deși Standard & Poor's are o opinie puțin mai favorabilă asupra unor țări precum Germania sau Franța, acest lucru nu garantează în niciun fel un rating de top „AAA”, în special în cazul Franței.

Analistii de la Commerzbank au spus: Pe baza tuturor acestor lucruri, ei cred că „AA este noul AAA” pentru cele mai puternice țări din punct de vedere financiar și că acest lucru nu este neapărat un dezastru. La urma urmei, investitorii nu pot alege dintre prea multe alternative în afara pieței „ultra-lichide” a titlurilor de stat din SUA - și în Europa, piața obligațiunilor guvernamentale germane, Bund.

Informațiile și analizele de pe acest site reflectă confidențialitatea autorilor. Scrierile publicate pe această pagină nu pun în aplicare prevederile Legii CXXXVIII din 2007. Act (Bszt.) Secțiunea 4 (2). analiza investițiilor în conformitate cu punctul 8 și sfaturi privind investițiile în conformitate cu punctul 9.
Atunci când se iau orice decizie de investiție, adecvarea unei investiții date poate fi determinată doar de un test adaptat investitorului individual, pentru care acest site nu se angajează sau este potrivit. Prin urmare, înainte de a lua decizii individuale de investiții, aflați în detaliu și din mai multe surse, dacă este necesar, consultați un consilier personal de investiții.!