Opțiunea mea scumpă: vă voi suna sau vă voi închide?

În aproape toate antrenamentele mele, se pune întrebarea care este diferența dintre cumpărarea/vânzarea unei opțiuni sau între exercitarea dreptului sau, cu alte cuvinte, exercitarea dreptului. Acum, vreau să clarific aceste concepte și să risipesc concepțiile greșite despre aceasta.

Așadar, să vedem cum puteți „scăpa” de o opțiune și când va deveni profitabilă. Iată trei moduri de bază de a ieși dintr-o ofertă de opțiuni.

Închiderea unei opțiuni

Adică, dacă o opțiune este cumpărată, aceasta trebuie vândută și, dacă este emisă, trebuie retrasă. Acest lucru este la fel ca stocul lung este exclus de scurt și scurt de lung. Cu excepția pieței FX, unde cele două pot rula sub formă de hedging. Pe o piață reglementată, adică la bursă, nu există o astfel de formă de tranzacție de acoperire. Dacă aveți o poziție lungă și ulterior trimiteți o comandă scurtă, ați închis tranzacția. Gândiți-vă la exemplul intern: nu puteți fi atât lungi, cât și scurte de la OTP. Majoritatea opțiunilor nu sunt apelate niciodată în mod intenționat. Evident, profitul în acest caz poate apărea în două situații.

Ați cumpărat o opțiune pentru 100 și ați vândut-o pentru 200.
Ați emis (vândut - scurt) o opțiune pentru 200 și răscumpărat cu 100 (vezi stoc scurt).

Este important pentru mine să risipesc aici o concepție greșită: mulți oameni cred că, dacă ar fi cumpărat opțiunea, ar fi pierdut imediat acei bani. Aceasta este o idee foarte greșită! Trebuie să gestionați poziția opțiunii la fel ca și cum ar fi un FX sau un stoc. Adică, dacă activați „tranzacționarea speranței”, veți pierde mult mai mult decât dacă ați gestiona poziția. Deci, dacă ați cumpărat o opțiune pentru 100, nu trebuie să așteptați cu ochii închiși până când este devalorizat (dacă merge împotriva ta), dar poți închide chiar și 5 minute mai târziu. Deci, dacă ideea dvs. pentru produsul de bază nu a venit, de ce ați lua în considerare opțiunea în sine? Puteți economisi mulți bani în acest fel, dacă pășești în timp!

Exercitarea unei opțiuni, adică exercitarea unui drept

În acest caz, vă exercitați opțiunea achiziționată. Adică, dacă ați cumpărat opțiunea Call, veți avea dreptul să cumpărați, iar dacă ați cumpărat opțiunea Put, veți avea dreptul să vindeți. Dacă practici avocatura, ești cvasi „convertiți” opțiunea la un produs de bază, adică opțiunea încetează să mai existe și devine în schimb produsul dvs. de bază lung sau scurt. Evident, există un motiv bun pentru care și de ce cineva va apela la o opțiune și va trece la un produs de bază. Un astfel de motiv ar putea fi de ex. plata dividendelor.

Amortizarea opțiunii

Dacă nu există o valoare justă în opțiune la expirare, aceasta este amortizată, adică rulează la 0. Deci, dacă ați cumpărat o opțiune și calculul dvs. nu a venit, va valora 0 la expirarea opțiunii, adică ați pierdut prima investită, suma pentru care ați cumpărat opțiunea. Dacă tocmai ai notat acea opțiune, este minunat să fii devalorizat:). Să vedem două exemple:

Ai cumpărat o opțiune pentru 100, nu ai intrat și ai devalorizat = ai pierdut 100.
Ai scris o opțiune pentru 100, a venit la tine, nu la un cumpărător, adică a fost devalorizată cu el = căutai 100.

Deci, dacă sunteți în cumpărare și este depreciat în acest fel, ați pierdut, dar dacă l-ați scris, l-ați câștigat. Deoarece factorul timp funcționează constant împotriva cumpărătorului, așa este Sunt în mare parte de partea ofertantului și beneficiez de aceasta dacă opțiunea este devalorizată.